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URGENTE
La bolsa se hunde por la IA: qué ha pasado hoy y a quién afecta
Las elecciones de Estados Unidos han puesto en duda los centros de datos y los chips se desploman. Te cuento qué hay detrás y a quién afecta de verdad
Por Óscar GarcÃa · 7 minutos de lectura
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-5%
lo que caÃa el Nasdaq a media sesión, que ya está más de un 10% por debajo de su récord (CNBC) |
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+0,6%
lo que subió hoy el Ibex 35, que esquivó la caÃda de Wall Street (EFE) |
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Si tienes dinero en un fondo indexado a la bolsa de Estados Unidos, hoy lo has visto caer. A media sesión, el S&P 500 se dejaba más de un 3%, camino de su peor dÃa desde abril de 2025, y el Nasdaq, la bolsa de las tecnológicas, alrededor de un 5%. Las empresas de chips, las grandes ganadoras de la fiebre de la IA, caÃan más de un 9% (Yahoo Finance y CNBC).
¿Es el principio de algo gordo o un susto pasajero? Pues enseguida lo veremos. En este correo te cuento qué ha pasado, quién se lleva el golpe y quién no, y qué nos enseñan los datos sobre dÃas como este.
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EN ESTE CORREO
| 01 |
Por qué cae hoy la bolsa |
| 02 |
Quién se lleva el golpe y quién no |
| 03 |
Qué enseñan las caÃdas como la de hoy |
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Por qué cae hoy la bolsa
Hace dos semanas, en la newsletter extra sobre las elecciones de mitad de mandato, os conté que los demócratas eran favoritos. Y han ganado, con mayorÃa en la Cámara de Representantes y en el Senado y con gobernadores en estados clave como Texas, Ohio o Georgia.
Lo que ha pillado al mercado a contrapié es el papel que han tenido los centros de datos, esas naves enormes llenas de ordenadores en las que se entrena y funciona la IA. Se han convertido en tema de campaña porque consumen muchÃsima electricidad y agua y la factura de la luz de las familias está subiendo. Además, el mismo dÃa de las elecciones, 41 municipios de 10 estados votaron en referéndum si prohibÃan, congelaban o dejaban construir centros de datos en su término. En 40 de ellos ganó la opción de frenarlos (recuento de Ballotpedia citado por CNBC).
¿Y qué tiene que ver esto con tu cartera? Pues mucho. La nueva gobernadora de Texas, Gina Hinojosa, ha prometido parar la construcción de centros de datos hasta que haya leyes que protejan a los texanos, y Texas concentra más de una cuarta parte de la capacidad prevista en Estados Unidos hasta 2030. En Ohio, la nueva gobernadora quiere una pausa condicionada, que solo deje construir si los centros de datos pagan entera la electricidad que necesitan.
Los analistas de UBS calculan que alrededor de un 30% de los centros de datos que se esperaba abrir en 2028 podrÃa retrasarse por estas pausas. Ojo, que es un riesgo y no proyectos cancelados. Pero en una bolsa que habÃa puesto precio a años de construcción sin freno, basta con la duda.
La cadena es sencilla. Menos centros de datos significa menos chips, menos turbinas y menos electricidad vendida. Y eso es justo lo que ha caÃdo hoy.
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Quién se lleva el golpe y quién no
El golpe no ha sido igual para todos. Los que más han sufrido son los que venden las piezas. A mediodÃa en Nueva York, AMD caÃa un 15%, Micron casi un 14% y Nvidia un 7,5%, lo que la deja por debajo de su precio de cierre de 2025 (StockTitan). CoreWeave, una de las empresas que alquilan potencia de cálculo para la IA y que vive de abrir centros nuevos, se dejaba más de un 12%. Y GE Vernova, que fabrica las turbinas que dan electricidad a esos centros, un 9% (AP).
En cambio, Amazon, Meta o Alphabet caÃan bastante menos. Tienen muchos otros negocios y la caja suficiente para esperar a que se aclare el panorama.
Fuera de Estados Unidos, el mapa es todavÃa más claro. Corea del Sur, una bolsa muy cargada de fabricantes de chips, cayó un 5,3%. Y el Ibex 35, con mucho banco y poca tecnologÃa, subió un 0,59% hasta los 19.486 puntos, con BBVA, Bankinter e Inditex entre los que más subieron.
Mientras tanto, el dinero ha buscado refugio. El Ãndice del miedo de Wall Street, el VIX, llegó a dispararse más de un 60%, y el interés del bono de Estados Unidos a 10 años bajaba del 4,90% al 4,84%, señal de que habÃa mucha gente comprando bonos para resguardarse (Yahoo Finance y AP).
¿Qué nos dice todo esto? Que la caÃda de hoy no castiga a la bolsa en general, castiga a quien tiene mucho dinero puesto en la misma apuesta. Y eso nos lleva a lo que más preguntáis en dÃas asÃ.
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Qué enseñan las caÃdas como la de hoy
Cada caÃda fuerte trae las mismas preguntas. ¿Vendo? ¿Compro? ¿Espero? Aquà no te voy a decir qué hacer con tu dinero, porque eso depende de tu situación, de tus plazos y de cuánto riesgo puedes asumir. Lo que sà puedo es contarte qué dicen los datos y qué miran los inversores en dÃas asÃ.
Lo primero es que las peores sesiones y las mejores suelen ir juntas. Como os conté el 20 de octubre, quien invirtió 10.000 dólares en el S&P 500 entre 2005 y 2024 acabó con unos 71.750, y quien se perdió solo los 10 mejores dÃas de esos veinte años se quedó en 32.871 (J.P. Morgan). Muchos de esos mejores dÃas llegaron justo detrás de los peores. Por eso entrar y salir del mercado al ritmo de las noticias es tan difÃcil de hacer bien.
Lo segundo es cuánta IA hay en una cartera que no parece de IA. Un indexado al S&P 500 o al MSCI World tiene una parte importante en las grandes tecnológicas y en los fabricantes de chips. En la newsletter del sábado 14 veremos cómo se calcula ese peso paso a paso.
Lo tercero es la diferencia entre una idea que cambia y un precio que baja. Para una empresa que depende de que se construyan centros de datos al ritmo previsto, hoy ha cambiado el riesgo, aunque siga siendo un buen negocio. Para otras, la caÃda es más bien ruido. La próxima prueba llega el 19 de noviembre, cuando Nvidia presenta resultados.
Y lo cuarto, que nadie sabe si mañana rebota o sigue cayendo. Ante esa incertidumbre, hay inversores que reparten sus compras en varias veces a lo largo de semanas o meses (es lo que se conoce como compras periódicas) para no jugárselo todo a un dÃa concreto. Reduce el riesgo de acertar o fallar con el momento, pero no garantiza nada.
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La idea clave. Hoy el mercado no ha dicho que la IA no sirva. Ha dicho que se va a construir más despacio de lo que esperaba, y castiga a quien lo habÃa apostado todo a esa velocidad. |
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Este correo es divulgativo y no es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Las cifras de Wall Street son de media sesión y pueden cambiar al cierre. Las empresas y fondos citados son ejemplos para explicar el tema. Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital. |
Por cierto, antes de acabar, y ya que hablamos de IA. Que la bolsa dude de a qué ritmo se van a construir centros de datos no cambia lo que ya pasa en las empresas, donde la IA separa a los profesionales que la saben usar de los que se quedan atrás.
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Muchas gracias por estar ahÃ, y nos vemos en el siguiente correo del Club de la VisualFaktory 😀
Un abrazo,
Óscar |
